• 8-800-555-32-53

Новости

Показывать:


Лента новостей и аналитики

01.10.2015 13:15

Экономика Китая и политика ФРС

В своей недавней речи глава ФРС Джанет Йеллен дала понять, что она и большинство членов Федерального комитета по открытым рынкам ФРС (FOMC) намерены повысить краткосрочную процентную ставку до конца 2015 года. Тем не менее, поскольку ФРС в последнее время нередко пересматривала свою позицию, рынки по-прежнему скептически настроены по поводу вероятности повышения ставки в этом году, пишет Мартин Фельдштейн, профессор экономики Гарвардского университета, в статье для Project-Syndicate .

Еще несколько месяце назад ФРС заявляла, что повысит процентную ставку, как только на рынке труда будет достигнута полная занятость, а годовая инфляция сможет достигнуть 2%. Но несмотря на то, что в начале сентября оба условия совпали, FOMC решил оставить ставку без изменений, объяснив это беспокойством по поводу состояния мировой экономики, в частности, событий в Китае.

По мнению г-на Фельдштейна события в Китае не являются причиной для дальнейших проволочек. "Посмотрите сначала на внутриэкономическую ситуацию В США, в первую очередь, на картину занятости", - пишет автор.

Когда FOMC собрался на свое заседание 16 сентября, безработица упала до 5,1%, что по определению ФРС является полной занятостью. Ситуация с инфляцией сейчас несколько менее ясная. За последние 12 месяцев базовый уровень годовой инфляции составил всего лишь 0,2%, что намного меньше целевого уровня ФРС - 2%. При этом уровень так называемой основной инфляции составил 1,8%. В итоге ФРС, по какой-то причине захотевшей оставить учетную ставку неизменной. Однако потребовалось объяснение, которое выходит за рамки экономической ситуации в США и ФРС вспомнила про Китай, о котором в последние недели много говорится в новостях.

Китай стал сокращать объемы импорта, потенциально снижая спрос на экспорт из США. Фондовый рынок Китая рухнул. Наконец, Китай резко девальвировал юань, что потенциально может привести к снижению цен на импорт в США, а, следовательно, и к снижению инфляции.

Однако по мнению г-на Фельдштейна, влиянии китайских проблем на экономику США, на самом деле значительно меньше, чем кажется. Спрос на импорт в Китае уменьшается, поскольку меняется структура экономики страны, которая переходит от ориентации на промышленность в сторону услуг и потребления. Это означает, что Китаю нужно меньше железной руды и других сырьевых товаров, которые он импортирует из Австралии и Южной Америки, и меньше специализированного промышленного оборудования, закупаемого в Германии и Японии. На долю США приходится лишь 8% импорта Китая, а для США экспорт в Китай составляет менее 1% ВВП. В результате, снижение объемов импорта Китаем не может привести к сокращению ВВП США больше, чем на несколько десятых процента, причем этот процесс займет несколько лет.

Что же касается фондового рынка Китая, то к примеру индекс Шанхайской фондовой биржи подскочил с 2200 пунктов год назад до 5100 пунктов в середине лета, после чего резко упал до примерно 3000 пунктов сейчас. Как видим, несмотря на резкое падение, о котором много говорилось в прессе, цены на китайские акции за год выросли больше чем на 30%. Так же важно, что богатство и потребление в Китае тесно связано с ценами не на фондовом рынке, а на рынке недвижимости.

Недавнее падение юаня относительно доллара составило всего лишь 2,5% - с CN¥6,2 до CN¥6,35. Это намного меньше, чем двузначная девальвация иены, евро и фунта. Тем самым, в общем торговом балансе стоимость юаня остается значительно выше, чем у валют, с которыми он конкурирует.

"Я уверен, что ФРС необходимо начать ужесточать денежно-монетарную политику для снижения рисков финансовой нестабильности, которые может вызвать деятельность инвесторов и кредиторов в условиях длительного периода исключительно низких процентных ставок, установившихся после финансового кризиса 2008 года", - пишет автор.

Поделиться в соцсетях

Фокус рынка

  • Премьер-министр Великобритании Мэй: Экономическое сотрудничество между Великобританией и США вырастет после выхода Великобритании из ЕС
  • Представитель Банка Англии Канлифф: По-прежнему вижу аргументы в пользу сохранения ставок без изменений
  • Импортные цены в США показали крупнейшее падение за два года
  • Президент Трамп сказал, что торговое соглашение между США и Великобританией будет возможно после Brexit
июль 2018
  • 2018
  • 2017
  • 2016
  • 2015
  • 2014
  • 2013
  • 2012
  • 2011
  • 2010
  • 2009
  • 2008
  • 2007
  • 2006
  • 2005
  • 2004
  • 2003
  • 2002
пн
вт
ср
чт
пт
сб
вс
1
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31

Котировки

Телетрейд Групп - форекс-дилер
  • © 2000-2018. Все права защищены.

    Сайт находится под управлением ООО «Телетрейд Групп», 123317, г. Москва, Пресненская набережная, дом 8 строение 1, помещение 285С.

    Политика обработки персональных данных
    Использование информации: при полном или частичном использовании материалов сайта ссылка на teletrade-group.ru как источник информации обязательна. Использование материалов в интернете должно сопровождаться гиперссылкой на сайт teletrade-group.ru. Автоматический импорт материалов и информации с сайта запрещен.

В целях улучшения навигации по сайту TeleTrade использует файлы cookie в своих интернет-сервисах. Продолжая просматривать этот сайт, вы соглашаетесь с использованием cookie-файлов. Если вы не согласны с использованием cookie-файлов, вы можете изменить настройки браузера в любое время.

Обратная связь
Написать нам
в соцсетях
Заказать звонок
Вверх