Панорама рынка. 22 мая 2017

ВНИМАНИЕ: Свободный доступ к материалу "Панорама рынка" открывается спустя 6 часов после его публикации. Для оперативного получения данного материала рекомендуем оформить подписку.

I. Фокус рынка:

В центре внимания участников рынков в начале новой недели находятся угрозы Великобритании отказаться от переговоров с ЕС по вопросу выхода страны из блока. Подобные заявления озвучил британский министр по вопросам выхода страны из ЕС Дэвид Дэвис, уточнив, что правительство Великобритании готово пойти на такой шаг, если Брюссель будет настаивать на требовании выплатить 100 млрд. евро. Издание Financial Times  сообщило, что если раньше глава Еврокомиссии Жан-Клод Юнкер оценивал стоимость выхода из ЕС для Великобритании в 60 млрд евро, то из-за жесткой позиции Германии и Франции эта сумма может повыситься до 100 млрд. евро. Опасения, связанные с переговорами по выходу Великобритании из ЕС, оказали давление на фунт в начале сессии понедельника. Начало официальных переговоров намечено на 19 июня. Сегодня будет проходить встреча министром финансов стран ЕС и вполне возможно, что на ней также будет обсуждаться вопросы, связанные с финансовыми требованиями к Лондону.

Кроме встречи министром финансов стран ЕС сегодня в центре внимания участников рынков будут находиться комментарии ряда официальных лиц, которых на сегодня запланировано достаточно много. Так, в 14:00 GMT начнется выступление президента ФРБ Филадельфии Патрика Харкера, в 14:30 GMT – президента ФРБ Миннеаполиса Нил Кашкари, в 17:30 GMT – заместителя главы РБА Гая Дебеля, в 18:00 GMT – премьер-министра Великобритании Терезы Мэй и в 23:00 GMT - члена правления ФРС США Лаел Брэйнард.


II. О чем говорят на рынке:

Представитель ФРС Буллард заявил, что рынки не согласны с планом повышений ставок ФРС. "Рынки движутся в противоположном направлении относительно целей ФРС. Недавние экономические данные были слабыми, но экономика продолжает расти. Впрочем, экономика растет более медленными темпами, чем хотелось бы, - сообщил Буллард. - Сомневаюсь, что ожидаемого роста ВВП во 2-м квартале будет достаточно, чтобы оправдать повышение ставок в июне". Кроме того, Буллард уделил внимание теме баланса ФРС, заявив при этом, что ФРС следует начать сокращение баланса в этом году. "Сокращение баланса должно оказать минимальное влияние на рынки. Потребуется время, чтобы сократить баланс", - добавил Буллард.


Настроения европейских потребителей в мае улучшились, благодаря победе на выборах во Франции проевропейского кандидата. Еврокомиссия сообщила, что индекс потребительского доверия в еврозоне в мае вырос до -3,3 против -3,6 в апреле, достигнув самого высокого уровня с июля 2007 года. Впрочем, аналитики ожидали улучшение до -3,0. Растущий оптимизм потребителей с середины 2016 года был обусловлен медленным, но стабильным падением безработицы и признаками того, что экономическое восстановление еврозоны становилось более устойчивым и распространялось на большее число секторов экономики. Более оптимистично настроенные потребители, как правило, склонны активнее тратить деньги, что поможет восстановлению экономики и помешает победе антиевропейских политиков в будущем.


Решение США выйти из Транстихоокеанского партнёрства (ТТП) окончательное, но регион остаётся одним из ключевых торговых партнеров для страны, поэтому США сосредоточатся на двусторонней работе со странами, входящими в ТТП, заявил торговый представитель США Роберт Лайтхайзер. Напомним, президент США Дональд Трамп заявил о выходе страны из этого партнерства сразу после своего избрания. В настоящее время партнерство еще не вступило в силу, так как не ратифицировано парламентами большинства стран-участниц. "США решили выйти из ТТП, и это решение не может быть изменено. Это не означает, что мы не вовлечены в этот регион, мы участвуем в торговле региона и надеемся продолжать делать это. У США огромный экспорт в этот регион и даже больший импорт из этого региона. Мы один из самых больших участников этого рынка, -  сказал Лайтхайзер. - Мы продолжим взаимодействовать со многими членами ТТП, которые присутствуют сегодня здесь".


Совет министров финансов стран еврозоны (Еврогруппа) в понедельник вновь обсудит ситуацию с выделением Греции кредитов международной финансовой поддержки. Фонды еврозоны и Международный валютный фонд кредитуют Грецию, которая входит в валютный блок, во избежание ее дефолта уже с 2010 года. Сейчас идет третья программа поддержки, стартовавшая в 2015 году. Сейчас, в рамках третьего пакета, кредиты выделяет лишь Европейский механизм стабильности (ESM). В еврозоне ждут, что к кредитованию вновь подключится и МВФ. Не исключено, что это может произойти уже к июлю. Греции необходим новый транш кредита уже в ближайшие недели, чтобы выплатить в июле долги перед ЕЦБ и прочими кредиторами на сумму около 7,5 миллиардов евро. Решение о том, выполнила ли Греция все условия программы помощи, и могут ли ей быть перечислены деньги, принимает как раз Еврогруппа.


Отчет нефтесервисной компании Baker Hughes показал: с 13 по 19 количество активных буровых установок по добыче нефти в США выросло до 720 единиц с 712 единиц. Последнее значение является самым высоким за неделю с 11 по 17 апреля 2015 года (734 единицы). Кроме того, повышение было зафиксировано в 18 раз подряд. Количество установок по добыче газа выросло на 8 единиц, составив 180 штук. Тем временем, общее число буровых установок (газовых и нефтяных) повысилось на 16 единиц, до уровня 901 единица. Напомним, по итогам недели, завершившейся 12 мая, общее число буровых установок в стране выросло на 8 штук, до 885 единиц. Количество нефтяных установок увеличилось на 9 единиц, до 712 штуки. Между тем, число газодобывающих установок снизилось на 1 единицу, до 172.


"Несмотря на высокий уровень безработицы, Европейский центральный банк может быть вынужден ужесточить политику, как только инфляция станет на самоподдерживающейся путь,- заявил член исполнительного совета ЕЦБ Бенуа Кере. - Денежно-кредитная политика не может выступать в качестве страховки от рисков на рынке труда". Политик выразил уверенность в том, что ультрамягкая денежно-кредитная политика ЕЦБ будет иметь желаемый эффект, а это означает достижение инфляцией своего целевого уровня "ниже, но близко к 2%" на устойчивой основе. Кере отметил, что доля занятых на полный рабочий день на рынке труда в последнее время сократилась. "Из чистой занятости, созданной после финансового кризиса 2007-08 годов, около трети приходилось на работников по временным контрактам, и около четверти на работников на неполный рабочий день, - добавил он. - Следовательно, давление на инфляцию заработной платы меньше, что объясняет, почему базовая инфляция не в состоянии поднять обороты".


Общее положительное сальдо торгового баланса, публикуемое Министерством финансов Японии, в апреле составило Y482 млрд, что оказалось ниже предыдущего значения Y615 млрд и прогноза экономистов Y520,7 млрд. Экспорт товаров из Японии вырос на 7,5% в годовом исчислении, после роста на 12% в марте. Экономисты ожидали рост показателя на 8%. В отчете Минфина Японии отмечено, несмотря на более слабые данные в апреле, экспорт продолжает увеличиваться пятый месяц подряд. Экспорт в США вырос на 2,6% в годовом исчислении, в Китай - на 14,8% и в страны ЕС - на 2,6%. Импорт подскочил на 15,1% по сравнению с +15,8% месяцем ранее, и против ожидаемого прироста на 14,8%.


III. Ситуация на рынках

Валютный рынок

Пара EUR/USD демонстрирует незначительное снижение. Эксперты отмечают, что доллар по-прежнему остается под давлением из-за политической неопределенности в США, которая усилила сомнения инвесторов в том, что администрация Трампа сможет осуществить обещанные меры по стимулирования экономики, а именно сокращение налогов и увеличения расходов на инфраструктуру. В целом, сложная политическая обстановка в США привела к тому, что доллар утратил все позиции, заработанные после победы Трампа на выборах, которые состоялись 8 ноября 2016 года. Тем не менее, аналитики ожидают, что доллар получит поддержку, так как американская экономика растет, а ФРС нацелена на повышение процентных ставок. В настоящее время фьючерсы на ставку ФРС указывают, что вероятность повышения процентной ставки ФРС на заседании в июне составляет 78,5% по сравнению с 73,8% в пятницу и 73,8% неделей ранее (15 мая). Поскольку сегодня экономический календарь по еврозоне и США весьма скудный, влияние на пару будет оказывать динамика доллара и общий настрой рынков в отношении рисковых активов. Между тем, уже завтра в фокусе окажутся данные по деловой активности в еврозоне. Согласно прогнозам, индексы PMI покажут, что потенциал для дальнейшего улучшения ситуации в экономике еврозоны будет довольно ограниченным. Составной индекс PMI еврозоны, как ожидается, в мае снизится до 56,6 против 56,8 в апреле, когда он достиг 6-летнего максимума. Сильное сопротивление - $1.1300 (психологический уровень). Важная поддержка - $1.1075 (минимум 18 мая).

Пара GBP/USD резко снизилась в начале сессии, но затем восстановила часть позиций. Катализатором падения пары были угрозы Британии отказаться от переговоров с ЕС по Брекзиту. Подобные заявления озвучил британский министр по вопросам выхода страны из ЕС Дэвид Дэвис, уточнив, что правительство Великобритании готово пойти на такой шаг, если Брюссель будет настаивать на требовании выплатить 100 млрд. евро. Если раньше глава Еврокомиссии Жан-Клод Юнкер оценивал стоимость выхода из ЕС для Великобритании в 60 млрд евро, то из-за жесткой позиции Германии и Франции эта сумма может повыситься до 100 млрд. евро. Напомним, начало официальных переговоров намечено на 19 июня. Сегодня будет проходить встреча министром финансов стран ЕС и возможно на ней будет обсуждаться вопросы, связанные с финансовыми требованиями к Лондону. Между тем, в преддверии всеобщих выборов в Британии и переговоров по Брекзиту, инвесторы на этой неделе будут изучать предварительные данные по капиталовложениям британских компаний за 1-й квартал, которые выйдут в четверг. Также в четверг выйдет вторая оценка по росту ВВП за 1-й квартал. Согласно предварительным данным, экономика Британии в начале года резко замедлилась, так как потребители снизили свои расходы из-за ускорения инфляции и замедленного роста зарплат. Важное сопротивление - $1.3046 (максимум 18 мая). Важная поддержка - $1.2828 (минимум 4 мая).

Пара AUD/USD торгуется с умеренным понижением. Определенное давление на пару оказали новости о том, что агентство Standard & Poor's понизило рейтинги 23 финансовых институтов Австралии. Это связано с озабоченностью по поводу высокого уровня задолженности частного сектора и высоких цен на жилье. "По нашему мнению, экономические дисбалансы в Австралии выросли из-за сильного роста задолженности частного сектора и цен на жилую недвижимость в течение последних четырех лет, несмотря на некоторые признаки замедления в роста последние недели. Таким образом, мы считаем, что финансовые институты Австралии в настоящее время сталкиваются с повышенным риском резкой коррекции цен на недвижимость и, если это произойдет, со значительным ростом кредитных потерь", - указали в агентстве. Между тем, эксперты отмечают, если пара не сможет удержаться выше уровня 0,7410, это станет плохими новостями для инвесторов, ставящих на рост австралийской валюты, поскольку прорыв ниже этого порогового уровня может спровоцировать падение пары еще на пять центов. Сильное сопротивление - AUD0.7554 (максимум 2 мая). Важная поддержка - AUD0.7326 (минимум 9 мая).

Пара USD/JPY умеренно выросла, отреагировав на более слабые, чем ожидалось данные по торговому балансу Японии. Как стало известно, общее положительное сальдо торгового баланса, публикуемое Министерством финансов Японии, в апреле составило Y482 млрд, что оказалось ниже предыдущего значения Y615 млрд и прогноза экономистов Y520,7 млрд. Экспорт товаров из Японии вырос на 7,5% в годовом исчислении, после роста на 12% в марте. Экономисты ожидали рост показателя на 8%. В отчете Минфина Японии отмечено, несмотря на более слабые данные в апреле, экспорт продолжает увеличиваться пятый месяц подряд. Экспорт в США вырос на 2,6% в годовом исчислении, в Китай - на 14,8% и в страны ЕС - на 2,6%. Импорт подскочил на 15,1% по сравнению с +15,8% месяцем ранее, и против ожидаемого прироста на 14,8%. Важное сопротивление – Y114.35 (максимум 10-11 мая). Сильная поддержка - Y110.23 (минимум 18 мая).


Фондовый рынок

Индекс

Значение

Изменение

DJIA

20804.84

+0.69%

S&P 500

2381.73

+0.68%

NASDAQ

6083.70

+0.47%

Nikkei

19666.70

+0.39%

Hang Seng

25396.00

+0.88%

CSI 300

3398.06

-0.17%

S&P/ASX

5769.60

+0.74%


Основные фондовые рынки США завершили пятничные торги с умеренным повышением, чему главным образом способствовал рост акций сектора промышленных товаров и сектора основных товаров. Поддержку рынку также оказали сообщения о росте квартальных доходов таких компаний, как Autodesk, Deere&Co и Росс Stores. Участники рынка также обратили внимание на заявление президента ФРБ Сент-Луиса Булларда  Он заявил, что рынки не согласны с планом повышений ставок ФРС, и при этом выразил сомнение, что ожидаемого роста ВВП во 2-м квартале будет достаточно, чтобы оправдать повышение ставок в июне. Между тем, основной темой на рынке по-прежнему оставалась ситуация, сложившаяся вокруг служебной записки уже бывшего главы ФБР Коми, в которой он сообщал о просьбе президента США прекратить федеральное расследование связей его бывшего советника по национальной безопасности Флинна с Россией. Инвесторов беспокоит тот факт, что политический скандал может помешать Трампу реализовать его предвыборные обещания, в том числе провести налоговую реформу.

Азиатские фондовые индексы торгуются преимущественно в плюсе на фоне роста котировок в США в конце прошлой недели и повышения нефтяных котировок. Между тем, инвесторы почти не отреагировали на новость о том, что Северная Корея выпустила еще одну баллистическую ракету в воскресенье. Австралийский рынок восстанавливается после двух дней потерь на фоне роста цен на сырьевые товары. Торги на Токийской фондовой бирже проходят с умеренным повышением на фоне роста котировок в США в пятницу и ослабления иены против доллара, что позитивно сказывается на японских крупных компаниях, ориентированных на экспорт, так как повышает их доходы в нацвалюте и делает продукцию более конкурентоспособной на внешних рынках. В фокусе также оказались данные по Японии, которые указали, что общее сальдо торгового баланса, в апреле составило Y482 млрд, что ниже предыдущего значения Y615 млрд и прогноза экономистов Y520,7 млрд.

Начало торгов на основных фондовых площадках Европы ожидается позитивным.


Рынок инструментов фиксированной доходности

На текущий момент доходность 10-и летних облигаций США находится на уровне 2,25% (+1 б.п.).

Доходность 10-и летних немецких бондов в данный момент находится на уровне 0,37% (0 б.п.).

Доходность 10-и летних гособлигаций Великобритании удерживается в области 1,09% (0 б.п.).


Товарные рынки

Фьючерсы на нефть сорта WTI демонстрируют позитивную динамику. На текущий момент июльские фьючерсы котируются по $51.05 за баррель (+0.75%). Цены на нефть умеренно выросли, так как ожидают, что соглашение нефтедобывающих государств об ограничении добычи будет не только продлено, но и расширено. По данным источников, на заседании ОПЕК в Вене на этой неделе будет обсуждаться возможность более масштабных сокращений нефтедобычи, чем согласованные на первое полугодие 1,8 млн баррелей в сутки. Некоторые аналитики считают, что без увеличения объемов сокращения не удастся восстановить равновесие спроса и предложения на нефтяном рынке в текущем году. При этом рынок уже заложил в цену продление договоренностей как минимум до конца 2017 года. Дальнейший рост цен сдерживают последние данные от компании Baker Hughes. В пятницу стало известно, что с 13 по 19 количество активных буровых установок по добыче нефти в США выросло до 720 единиц с 712 единиц. Последнее значение является самым высоким за неделю с 11 по 17 апреля 2015 года (734 единицы). Кроме того, повышение было зафиксировано в 18 раз подряд. Количество установок по добыче газа выросло на 8 единиц, составив 180 штук. Тем временем, общее число буровых установок (газовых и нефтяных) повысилось на 16 единиц, до уровня 901 единица.

На текущий момент цены на золото котируются по $1253.80 (-0.15%). Драгметалл немного подешевел на фоне роста курса доллара к мировым валютам после того, как в пятницу он достиг минимума с начала ноября 2016 года. Индекс доллара США, показывающий отношение доллара к корзине из шести основных валют, вырос на 0,10%, до 97,24. Укрепление доллара, как правило, негативно влияет на стоимость торгуемого в американской валюте драгметалла, снижая спрос на него со стороны инвесторов с иностранной валютой.


IV. Основные события и данные сегодняшней сессии (время GMT 0)

10:00

Германия

Ежемесячный отчет Бундесбанка

12:30

США

Индекс экономической активности от ФРБ Чикаго

14:00

США

Речь члена Комитета по открытым рынкам ФРС Н.Кашкари

14:00

США

Речь президента ФРБ Филадельфии Патрика Харкера

17:30

Австралия

Речь помощника главы РБА Г. Дэбелля

22:45

США

Речь члена Комитета по открытым рынкам ФРС Н.Кашкари

23:30

США

Речь члена Комитета по открытым рынкам ФРС Л.Брайнард

Подписка

обработку персональных данных

Фокус рынка

  • Производственные заказы в Великобритании улучшились в мае - CBI
  • Канада: индекс потребительских цен вырос на 1,6% г/г в апреле
  • Профицит платежного баланса в еврозоне сократился в марте
  • Канада: розничные продажи выросли на 0,7% в марте
май 2017
  • 2017
  • 2016
  • 2015
  • 2014
  • 2013
  • 2012
  • 2011
  • 2010
  • 2009
  • 2008
  • 2007
  • 2006
  • 2005
  • 2004
  • 2003
  • 2002
пн
вт
ср
чт
пт
сб
вс
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31

Котировки